Allianz setzt auf AlTi Global – doch Fitch warnt vor Risiken der Milliardenpartnerschaft
Allianz setzt auf AlTi Global – doch Fitch warnt vor Risiken der Milliardenpartnerschaft
Allianz stärkt Finanzbeziehungen zu Alternativ-Investor AlTi Global und erhöht Beteiligung auf rund 74,2 Millionen US-Dollar
Im dritten Quartal hat die Allianz ihre finanziellen Verknüpfungen mit dem alternativen Investmentmanager AlTi Global weiter ausgebaut und ihren Anteil auf etwa 74,2 Millionen US-Dollar erhöht. Gleichzeitig bleibt die Aktienperformance des Versicherungskonzerns robust: Der Kurs schloss nahe einem 52-Wochen-Hoch und verzeichnete seit Jahresbeginn ein Plus von 31,70 %. Doch die Ratingagentur Fitch warnt vor den Risiken, die mit solchen Partnerschaften einhergehen.
Besonders unter die Lupe genommen wird die Zusammenarbeit der Allianz mit Oaktree Capital Management. Beide Unternehmen gründen mit Syndikat 1890 bei Lloyd’s of London ein Rückversicherungsjoint-Venture, das am 1. Januar 2026 den Betrieb aufnehmen soll. Fitch verweist dabei auf mögliche Liquiditäts- und Kreditrisiken sowie auf Bewertungsschwierigkeiten bei bestimmten Vermögenswerten, die mit diesen Geschäften verbunden sind.
Trotz der Warnsignale zeigt sich die Allianz-Aktie widerstandsfähig. Sie schloss bei 390,50 Euro, knapp unter ihrem 52-Wochen-Höchststand, und liegt mit einem Puffers von 9 % über dem 200-Tage-Durchschnitt. Zudem übertraf der Konzern im Verlauf des Jahres 2025 den deutschen DAX-Index. Für 2026 prognostizieren Analysten einen Umsatz von 190 Milliarden Euro, während der Gewinn pro Aktie die 30-Euro-Marke überschreiten dürfte. Dennoch bleibt der Markt skeptisch: Die Leerverkaufsquote bei AlTi Global ist deutlich gestiegen – ein Indiz für Zweifel an der Bewertung des Unternehmens. Erst kürzlich passte die Allianz ihre Satzung an, um rechtliche Klarheit für das kommende Geschäftsjahr zu schaffen.
Die entscheidende Bewährungsprobe für die Allianz im Jahr 2026 wird sein, nachzuweisen, dass die Erträge aus der Kooperation mit Oaktree die von Fitch identifizierten Risiken rechtfertigen. Angesichts der starken Kursdynamik und ehrgeizigen Finanzziele werden die nächsten Schritte des Konzerns von Anlegern und Aufsichtsbehörden gleichermaßen genau beobachtet.
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